这波消息一出，半导体圈直接炸了。AMD和OpenAI官宣达成“6GW级别”的长期合作：OpenAI未来几代AI基础设施，将大规模采购AMD Instinct系列GPU，首批1GW的MI450部署定在2026年下半年。更狠的是，AMD给了OpenAI最多1.6亿股的认股权证，行权价象征性**$0.01/股**，触发条件和分批归属都绑在实际部署进度与股价目标上，整体规模大约相当于AMD近10%股权（以当前股本口径测算）。
市场反应不用多说，AMD盘前就冲高，消息面普遍解读为“对英伟达的正面狙击”，同时也让OpenAI的**“多供应商+自研并行”**策略更扎实：一边继续用英伟达的货，一边拉起AMD的产能护城河，供应链抗风险能力更强。
这单到底有多猛？
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6GW算力体量：不是嘴上说大，是实打实的大单，分阶段落地，从MI450开始，后续迭代继续接力。
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时间点清晰：2026年下半年启动首批1GW部署，给了产业链排产和供货的明确锚点。
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认股权证设计：1.6亿股分批归属，既看部署里程碑，也看AMD股价目标（外媒提到最高**$600**这一档），利益深度绑定。
对三方的直接影响
对AMD：这不是普通销售合同，更像“共建算力”的深绑。预计带来“数十亿美元级/年”的营收拉动，还能把MI450及后续产品的生态铺出来，研发路线和OpenAI场景强耦合，性价比与可得性会成为对英伟达的主要武器。
对OpenAI：核心是降成本+控风险+锁产能。AI训练正处在“量变即质变”的阶段，手里握住AMD的长期产能与价格锚，能把整体TCO压住，同时给到更高的交付确定性。之前外界传出OpenAI在其他项目上还有更大体量的10GW规划，这次AMD这6GW等于再补一条腿。
对行业：英伟达一家独大的格局被进一步撬动，上游制造和封装产线的“产能赛跑”会更激烈。谁能在先进封装+高速互连+供货稳定性上更快闭环，谁就能吃下更多堆栈内溢价。
投资者关心的几个点
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履约风险：先进制程与封装产能依旧紧，能否按节点把1GW、6GW一步步交付，是这单的大考题。
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权证摊薄：若全部归属、全部行权，摊薄不可避免，但换来的是长期绑定的头部客户+订单可视性，市场一般会给溢价看法。
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产品节奏：MI450后面怎么迭代、软硬件栈怎么和OpenAI深度优化，这会直接决定后续几代的“性价比曲线”和开发者生态。
简单一句话
这不是一纸采购协议，而是“算力合伙”。OpenAI把增长的确定性给了AMD，AMD把可用的、可负担的算力堆给OpenAI。产业链的下半场，拼的不只是TOPS，更是交付、成本、生态与确定性。这单，正中要害。
